Nền kinh tế New Zealand đang ở trong tình trạng tồi tệ hơn dự kiến – và phải trải qua một cuộc suy thoái sâu sắc, kéo dài hơn cả cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu – điều này có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn.
Cơ quan Thống kê New Zealand (Stats NZ) cho biết hôm thứ Năm rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã giảm 0,9% trong quý 2 (tháng 4-6), một mức sụt giảm mạnh hơn nhiều so với dự kiến.
Các nhà kinh tế nhận định, điều này đã làm tăng khả năng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ cần phải cắt giảm lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) nhiều hơn so với dự kiến trước đây, kéo theo đó là lãi suất vay mua nhà cũng có thể giảm.
Ông Kelly Eckhold, kinh tế trưởng của ngân hàng Westpac, cho biết khả năng cao là lãi suất sẽ phải giảm xuống 2,25%, thay vì dừng ở mức 2,5% như kỳ vọng trước đó.
Ông dự đoán RBNZ sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản (bps) trong cuộc họp tới.
“Nếu họ thực hiện cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 10, sẽ cần có một sự thay đổi đáng kể trong dữ liệu để đảo chiều ngay lập tức,” ông nói.
Theo ông, lãi suất vay mua nhà có thể ổn định ở mức 4,5% hoặc thậm chí thấp hơn một chút.
Ông Nick Tuffley, kinh tế trưởng của ngân hàng ASB, đồng tình rằng một mức lãi suất thấp hơn 2,5% có thể là cần thiết. Ông cho biết thị trường đã chuyển từ việc định giá lãi suất ở mức 2,5% xuống còn 2,35%.
“Vẫn còn dư địa để lãi suất giảm thêm một chút,” ông Tuffley nhận định.
Ông Miles Workman, chuyên gia kinh tế cấp cao tại ANZ, cho biết thị trường đã định giá mức cắt giảm 33 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10, cho thấy kỳ vọng về một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản là có.
“Tuy nhiên, các chi tiết trong dữ liệu GDP cho thấy không phải tất cả những bất ngờ tiêu cực trong ngày đều là ‘tín hiệu’ rõ ràng. Một phần trong đó dường như là ‘nhiễu’ – sự thay đổi biến động trong thành phần hàng tồn kho yếu hơn đáng kể so với dự báo của RBNZ, nhưng cũng có thể dễ dàng đi theo hướng ngược lại trong quý 3,” ông Workman phân tích.
“Chúng tôi vẫn dự kiến một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10, tiếp theo là một đợt cắt giảm nữa vào tháng 11, đưa lãi suất xuống 2,5%. Nếu các yếu tố khác không đổi, dữ liệu GDP quý 2 mang đến một số rủi ro giảm giá cho quan điểm đó. Dữ liệu tần suất cao về khả năng phục hồi GDP quý 3 sẽ rất quan trọng để đánh giá tổng thể động lực và hiệu quả của chính sách nới lỏng tiền tệ trước đây.”
Ông Gareth Kiernan, chuyên gia dự báo trưởng của Infometrics, cho rằng dữ liệu công bố hôm thứ Năm “đủ ảm đạm” để việc cắt giảm 50 điểm cơ bản lãi suất tiền mặt chính thức vào tháng 10 trở thành một khả năng thực tế.
“Các tuyên bố gần đây của Ngân hàng Dự trữ đã đề cập nhiều đến sản lượng tiềm năng và năng lực dự phòng trong nền kinh tế. Dữ liệu GDP thấp hơn kỳ vọng cho thấy có nhiều năng lực dự phòng hơn so với những gì ngân hàng đã dự kiến trước đây,” ông Kiernan giải thích.
“Số liệu xuất khẩu yếu kém đặt ra câu hỏi về sự vững chắc của quá trình phục hồi do các tỉnh dẫn dắt – giá xuất khẩu đã tốt, nhưng khối lượng yếu cho thấy tài khoản ngân hàng của nông dân có thể không cải thiện nhanh như chúng ta mong đợi. Với việc chúng ta đã xem xét con đường truyền dẫn đó là một quá trình tương đối chậm chạp, cùng với cách tiếp cận thận trọng của nông dân trong chi tiêu, tăng trưởng tốt hơn có thể mất nhiều thời gian hơn để hiện thực hóa so với suy nghĩ trước đây.”
Ông Kiernan cho biết các chỉ số kinh tế sơ bộ cho quý 3 (tháng 7-9) có vẻ tích cực hơn một chút, nhưng không quá nổi bật.
“Có lẽ sẽ không có nhiều bằng chứng để ngân hàng có thể giữ nguyên lãi suất thay vì tiếp tục cắt giảm trước tháng 11, cho thấy tăng trưởng đủ mạnh,” ông nhận định.
“Nếu ngân hàng cắt giảm 50 điểm vào tháng 10, tôi thấy có khả năng thực sự sẽ có thêm các đợt cắt giảm 25 điểm vào tháng 11 và có thể là tháng 2, điều đó có nghĩa là mức 2,5% hiện không có khả năng là đáy của lãi suất tiền mặt chính thức.”
Ông Jarrod Kerr, kinh tế trưởng của Kiwibank, cho rằng Ngân hàng Dự trữ vẫn chưa đưa ra các thiết lập chính sách tiền tệ phù hợp.
“Chúng tôi đã ủng hộ mức lãi suất tiền mặt 2,5% trong hơn hai năm qua. Và giờ đây, rõ ràng là các thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại, với lãi suất tiền mặt 3%, là chưa đủ. Chúng tôi ủng hộ một động thái cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 10. Hãy thực hiện ngay. Đạt mức 2,5% càng sớm càng tốt,” ông Kerr nhấn mạnh.
Ông nói rằng Ngân hàng Dự trữ cần thể hiện vai trò lãnh đạo.
“Hãy ngừng chần chừ và kích thích nền kinh tế,” ông kêu gọi.
Ông cho biết một khi điều đó xảy ra, cuộc tranh luận có thể chuyển sang việc liệu có nên giảm xuống mức 2% hay không.
Ông Workman cho biết nền kinh tế dường như không hướng tới một cuộc suy thoái kỹ thuật, vốn thường được định nghĩa là hai quý liên tiếp tăng trưởng kinh tế âm.
Ông Eckhold nhận định nền kinh tế có thể đã tăng trưởng 0,6% trong quý 3 năm nay, nhưng hoạt động vẫn sẽ thấp hơn một chút so với dự kiến trước đây, do mức sụt giảm lớn trong quý 2.
Theo rnz.co.nz