Theo người đứng đầu công ty môi giới thế chấp lớn nhất quốc gia, Ngân hàng Dự trữ không thực sự hiểu rõ cách các hộ gia đình đang cảm nhận tác động của việc cắt giảm lãi suất.
Ông David Cunningham, Giám đốc điều hành của Squirrel, cho biết người đi vay cá nhân không nhận được toàn bộ lợi ích từ việc giảm lãi suất vì hai lý do.
Thứ nhất, các ngân hàng đã mở rộng biên lợi nhuận bán lẻ của họ kể từ đại dịch Covid.
Khảo sát Hiệu suất Tổ chức Tài chính của KPMG năm ngoái cho thấy biên lãi ròng đạt 2,34%, so với 2,1% vào năm 2019. Con số này thể hiện sự chênh lệch giữa lãi suất ngân hàng trả cho người gửi tiền và lãi suất thu từ người đi vay.
Thứ hai, các mô hình cố định lãi suất của người đi vay đã hạn chế mức độ ảnh hưởng của những thay đổi lãi suất đối với họ.
Ông nói: “Diễn biến lãi suất trung bình của hộ gia đình hiếm khi được đề cập. Mặc dù lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) đã giảm 2,5 điểm phần trăm, lãi suất thế chấp mới chỉ giảm 0,75 điểm phần trăm và dự kiến sẽ giảm thêm 0,75 điểm phần trăm nữa.
Ngân hàng Dự trữ đang đánh giá quá cao tác động của việc nới lỏng chính sách tiền tệ, vốn chỉ có tác động tương đối nhỏ đến các hộ gia đình cho đến nay.
Giả sử chúng ta đạt mức OCR 2,5%, tức là tổng cộng 3 điểm phần trăm cắt giảm sẽ mang lại mức giảm 1,5 điểm phần trăm cho các hộ gia đình.”
Ông cho biết, vì một số người đi vay chưa điều chỉnh lại lãi suất theo mức cao nhất của chu kỳ, nên toàn bộ tác động của việc tăng OCR cũng chưa ảnh hưởng đến họ.
“Vì vậy, chúng ta đã tránh được việc lãi suất tăng cao hơn. Nhưng chính lãi suất thế chấp cố định, chứ không phải OCR, mới là yếu tố ảnh hưởng đến số tiền mà người dân phải trả.
Ngân hàng Dự trữ và các nhà kinh tế đã đánh giá quá cao tác động dự kiến của việc cắt giảm OCR. Các hộ gia đình chưa nhận được lợi ích đáng kể, do đó họ vẫn giữ chặt ví tiền. Điều này khiến nền kinh tế New Zealand liên tục rơi vào và thoát khỏi suy thoái.”
Ông cho rằng OCR nên được cắt giảm xuống 2%.
“Điều đó sẽ giúp lãi suất thế chấp giảm xuống 4% vào dịp Giáng sinh và giúp New Zealand thoát khỏi tình trạng khó khăn hiện tại.”
Ông Jarrod Kerr, nhà kinh tế trưởng của Kiwibank.
Tuy nhiên, ông Jarrod Kerr, nhà kinh tế trưởng của Kiwibank, lại cho rằng việc cắt giảm lãi suất đã tạo ra sự khác biệt cho người đi vay.
Ông nói: “Chúng ta đã chứng kiến 250 điểm cơ bản (bps) cắt giảm OCR, và lãi suất thế chấp đã giảm từ 7,5% xuống mức giữa 4%. Điều này đang dần tác động khi hầu hết mọi người chuyển đổi hợp đồng – 81% tổng dư nợ thế chấp được cố định dưới một năm, với hơn 50% cố định dưới sáu tháng. Tốc độ này rất nhanh. Nhiều người chọn trả cùng một khoản tiền, nhưng trả nhiều tiền gốc hơn. Tuy nhiên, đó là một lựa chọn cá nhân.”
Ông Mike Jones, nhà kinh tế trưởng của BNZ, cho rằng vấn đề không phải là tác động của việc cắt giảm OCR bị đánh giá quá cao, mà là cần có thời gian để tác động đó lan tỏa đến người đi vay do họ ưa chuộng các khoản thế chấp lãi suất cố định.
Ông giải thích: “Tác động của việc cắt giảm OCR chắc chắn không thể xuất hiện chỉ sau một đêm. Lãi suất tiền mặt hiện đã giảm 250 điểm cơ bản so với mức đỉnh cùng kỳ năm ngoái. Điều này đã kéo lãi suất thế chấp cố định một năm giảm khoảng 265 điểm cơ bản so với mức đỉnh. Tuy nhiên, số liệu của RBNZ vẫn cho thấy lãi suất thế chấp trung bình mà người dân phải trả chỉ giảm khoảng 75 điểm cơ bản so với mức cao nhất năm 2024, đạt 5,67% vào tháng 6.”
“Cần lưu ý rằng lãi suất trung bình thực tế không tăng cao bằng lãi suất thế chấp ở phía bên kia của chu kỳ (6,39% so với 7,4%), do đó có một yếu tố làm dịu đi tác động.”
“Nhưng điều này cũng phản ánh các lựa chọn kỳ hạn khác nhau và nói chung là thời gian cần thiết để người dân chuyển từ lãi suất cũ sang lãi suất mới, thấp hơn. Tin tốt là chúng tôi nghĩ rằng lãi suất trung bình mà người đi vay thế chấp phải trả sẽ tiếp tục giảm dần trong phần còn lại của năm nay, và có thể với tốc độ nhanh hơn so với những gì chúng ta đã thấy cho đến nay, vì khoảng 45% tổng dư nợ thế chấp sẽ được điều chỉnh lại lãi suất trong sáu tháng tới. Chúng tôi ước tính mức giảm xuống khoảng 5% vào cuối năm.”
Ông Kelly Eckhold, nhà kinh tế trưởng của Westpac.
Ông Kelly Eckhold, nhà kinh tế trưởng của Westpac, đồng ý rằng có sự khác biệt giữa lãi suất được quảng cáo và lãi suất thế chấp thực tế mà người dân phải trả.
“Về tác động ròng đến tiêu dùng, hoàn toàn đúng là có những người thắng và người thua từ việc tăng hoặc giảm lãi suất.”
Ông nói: “Rõ ràng, tôi đã thấy nhiều bình luận về việc lãi suất thấp không tốt cho người tiết kiệm… Nhưng nếu chúng ta nghĩ về cách mô hình hóa tác động của chính sách tiền tệ đối với các yếu tố như tiêu dùng? Chúng ta sẽ xem xét mối tương quan tổng thể giữa lãi suất và tiêu dùng. Và điều đó sẽ phản ánh sự pha trộn của nhiều loại người khác nhau trong các tình huống khác nhau, cho dù đó là hộ gia đình có đòn bẩy hay không có đòn bẩy, người có nợ, người không có nợ, người lớn tuổi, người trẻ tuổi.”
Theo rnz.co.nz